멀티플? 그건 왜 알아야 할까요? 제가 다른 포스팅에서도 언급했었던 투자하고자 하는 기업의 현재 주가가 싼지 비싼지를 알아보는 방법 이기 때문입니다. 가치를 평가해야 현재가격이 싼지 비싼지를 알 수 있고 쌀때 미리 선취매 해서 비쌀 때 팔 수 있습니다. 주식의 가격만 보고 회사가 싼지 비싼지 판단하는 것 보다는 시가총액으로 판단하는 것이 더 현명한 방법 입니다. 시가총액으로 큰 숲을 볼 수 있어야 합니다. 그래서 포스팅에서 시가총액을 판단하기 위한 아주 간단한 방법을 알아 보도록 하겠습니다.
멀티플?
멀티플은 영업이익에 얼만큼 성장성 곱하기를 해 줄 것 이냐!
멀티플 이란 말은 무엇일까요?! 영어를 잘 하시는 분들은 바로 알아보시겠죠 ㅎㅎ 모른다면 전혀 상관없어요! 이제 알고 배우면 되니까요!!! 저도 몰랐었어요 ㅎㅎ 멀티플은 곱하기 입니다. 주식을 하는 사람들 끼리 하는 표현을 보면 "이회사 멀티플을 얼마나 줄꺼야?" "이 회사 멀티플이 얼마야" 이런 표현들을 하곤 합니다. 관용적 표현으로 딱 곱하기에 뜻에 어울리지 않는 표현 이긴 합니다. 주식 이야기를 할 때 멀티플은 이 회사가 얼만틈의 성장성을 가지고 있는지에 대한 답 이라고 생각 하시면 될것 같아요. 멀티플이 높은 회사는 앞으로의 성장성이 높은 회사들 입니다. 반대로 멀티플이 낮은 회사는 앞으로의 성장성이 낮은 회사이죠. 멀티플이 높은 회사의 주가는 어떨 까요? 비쌉니다. (Ex. 바이오,카카오 ,네이버) 주식은 현재의 가치보단 미래의 가치를 보고 투자를 하는 투자자들이 많은 시장이라 미래 가치가 투자자들에게 더 중요하기 때문에 그런거 같아요. 반대로 멀티플이 낮은 회사의 주가는 싸요. 정말 말도 안되게 싸기도 합니다. (Ex. Gs,크라운제과)
gs그룹의 시총은 약 2조 8천억 입니다. 물론 한국 주식시장에서 지주회사가 저평가 받는 경향이 있긴 하지만, 2019년도 gs그룹의 영업이익은 2조원 정도 됩니다. 크라운 제과는 시총이 1000억 2019년 영업이익은 263억 입니다. 정말 싸죠. Gs의 경우 멀티플이 약 1.5, 크라운제과의 경우 약 4 정도 된다고 표현합니다.
벨류에이션!
이미 눈치 빠르신 분들은 예상 하셨겠지만, 벨류에이션 하는 방법은 영업이익에 멀티플(숫자)를 곱해서 하는 것 입니다. 참 쉽죠?!?! 이렇게 곱하기를 간단하게 해 주면 우리가 관심있는 회사의 적정(예상) 시총을 알 수 있는 것 입니다.
왜 영업이익을 사용할까요?
일반적인 회사들은 영업활동을 통해서 일어나는 이익이 그 회사를 가장 잘 나타낼 수 있기 때문입니다. 자회사를 통해서 이익을 만드는 지주회사의 경우에는 당기순이익으로 계산을 하셔도 됩니다.
멀티플을 어떻게 줘야 할까요?
멀티플을 마음대로 주시면 됩니다. 이 회사가 성장성이 커 보인다!! 그럼 한 20,30,40,50을 주셔도 됩니다. 하지만 아닌거 같다 그럼 적게 주시면 됩니다. 일반적으로 많은 투자자들은 어느정도를 줄까요? 10 정도를 줍니다. 영업이익 * 10 정도가 일반적인 비지니스를 하는 회사들의 적정 시총이 되는 것입니다. 이건 정말정말 러프하게 계산해 주는 것이고, 세세하게 파고 들어가면 멀티플을 얼마나 줄 수 있을지 스스로 판단이 되실 꺼에요!
조금만 더 자세히 들어가 보겠습니다.
우리를 ROE를 알고 있고, 이를 이용 할 수도 있습니다. 조금 더 정확하게 구해보고 싶으 실 수 있습니다. 이럴 땐 슈퍼개미 김정환 님께서 알려주신 만능공식을 적용해 보시면 좋습니다! 만능공식은 밑의 사진과 같습니다
"영업이익 X ROE(100)=적정시총"
이 공식은 꼭 기억해주세요!
제가 러프하게 영업이익 곱하기 10 이라고 표현하긴 했지만, 그래도 더 정확하게 계산하길 원하신다면 ROE를 이용하시면 됩니다. 영업이익, ROE 모두 HTS,MTS,네이버증권, 다음 증권에 다 나옵니다. 우리는 그냥 곱하기! 산수만 하면 되요!!!! ROE는 퍼센트로 값이 표현 되기 때문에 100단위로 곱해 주셔야 합니다. 멀티플을 10을 주고싶은 경우 100, 20을 주고싶은 경우 200을 넣으시면 됩니다 ^^
이렇게 해 보신다면 아주 간단하게 관심있는 회사, 섹터의 적정시총을 구하실 예상하실 수 있게됩니다. 시가총액이 내가 계산한 것보다 비싸면 주식 매수를 좀 더 생각해 보시고, 성장성이 분명 있는데 시가총액이 싸다면 과감하게 투자 해 보실 수 도 있는 것 입니다.
주가는 어떻게 계산할까요?
이번 포스팅에서 말씀드리는 내용은 정말 간단하게 적정 시가총액을 계산하는 것 입니다. 적정 시총을 알 수 있다면, 정적 주가도 예상 해 볼 수 있습니다. 어떻게요? 시총 나누기 주식수를 하시면 되니까요!!! 꼭 이렇게 안하시고 지금 가격에서 약 10%정도 올라야 하는 적정 시총이다 하면 지금 주가에서 10%정도 더해서 적정 주가를 예상 하셔도 되고, 반대의 경우 낮게 빼기를 해 주시면 됩니다.
오늘은 여기 까지 하겠습니다!!!
행복한 시간 되세요~!!!
종목추천이 절대 아닙니다!
주식매매에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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