21년 9월 9일 네마녀의 날이 있었습니다. 코스피 지수는 기관과 외국인의 순매도 1조에 의해서 1.53%나 하락하고 장을 끝마쳤습니다. 4마녀의 녀의 날이란 4가지 종류의 선물, 옵션계약의 만기일이 동시에 일어나는 날입니다. 이 네 마녀의 날이 발생하는 날은 3,6,9,12월 두 번째 주 목요일입니다.
네마녀의날?!
주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별주식 선물, 개별주식 옵션 이렇게 4가지의 파생상품의 만기일이 동시에 끝나는 날입니다.
- 주가지수 선물 : 주가지수에 대한 선물 (주식시장에서 선물이란 무엇인가?)
- 주가지수 옵션 : 주가지수에 대한 옵션 (주식시장에서 옵션이란 무엇인가?)
- 개별주식 선물 : 개별 종목에 대한 선물
- 개별주식 옵션 : 개별 종목에 대한 옵션
이렇게 4가지의 종류의 선물, 옵션 계약이 있습니다.
왜 네마녀의날 이라고 부를까?
네마녀의날은 미국에서 처음 생긴 말 입니다. 미국의 증권가 트레이더들이 파생상품(선물, 옵션)들의 만기일이 겹치는 날에는 주식시장의 변동성이 커지게 되어 예측하기 힘들었습니다. 그래서 마녀가 심술을 부리는 날 이라고는 뜻에서 네마녀의 날이라는 이름을 붙이게 되었습니다.
왜 변동성이 커지는 날일까?!
선물, 옵션은 만기일이 있는 상품입니다. 만기일이 되면 만기일을 기준으로 계약이 정리되게 됩니다. 따라서 만기일이 되면 모든 파생상품 계약이 정리가 되기 때문에 거래량이 늘어날 수밖에 없습니다. 또한 선물시장과 현물시장의 가격차이가 발생할 수 있습니다. 이런 경우 트레이더들은 더 많은 거래를 일으키게 됩니다.
- 선물의 가격이 현물보다 높을 때는 선물을 매도하고 현물을 매수하게 됩니다.
- 선물의 가격이 현물보다 낮을 때는 현물을 매도하고 현물을 매수하게 됩니다.
정리해 보면 다음과 같습니다.
- 파생상품 만기일에 따른 정리매매
- 선물, 현물가의 차이로 인한 페어트레이딩 매매
주식시장에 참여하는 참여자들은 모두 다른 아이디어로 투자를 진행합니다. 따라서 각자의 포지션도 달라지게 됩니다. 누군가는 주가가 상승하면 이익을 얻고, 누군가는 주가가 하락하면 이익을 얻게 됩니다. 개인, 기관, 외국인의 각각의 포지션이 다르기 때문에 무슨 일이 일어날 수 있는 것입니다.
워랜버핏의 스승 벤저민 그레이엄은 시장을 미스터 마켓이라고 불렀습니다. 미스터 마켓은 본인의 기분에 따라 가격을 제시합니다. 가치에 수렴하는 가격일 수도 있고, 더 높은 가격일 수도 있고, 더 낮은 가격일 수도 있습니다. 본인의 기분대로 가격을 제시하게 때문에 예측을 하려고 하면 안 된다는 의미입니다. 시장에 집중하지 말고 개별종목에 집중하라! 네 마녀의 날 한번 더 세겨야 할 것입니다.
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